本レポートではレバレッジドローンとレバレッジドローン市場の主要な資金調達源となっているCLOについてその特色を考察します。CLOへの投資によって、投資家は多様な投資適格未満の企業に分散したクレジットポートフォリオを実現できます

CLOは主要な債券インデックスには組み入れられていませんが、その市場は成長して大規模かつユニークな証券化商品資産クラスとなり、強固なパフォーマンス履歴と市場流動性を備えています。ことにCLOの変動金利証券は、金利上昇局面において非常に有利であるといえます。

CLOは、レバレッジドローンのファンダメンタルの強さ、信用補完とパフォーマンステストによる堅牢な構造的保護、そしてポートフォリオ・リスクを緩和するためのCLOマネージャーによるアクティブな運用があいまって、不況時を通じて高い回復力を持つことが明白です。CLOマネージャーは、再投資期間にアクティブ運用を行うことにより、リスクを緩和し、裏付資産ポートフォリオの価値を増大させるために、重要な役割を果たします。