多通貨から構成される債券ベンチマークにおけるユニークな特色は、各国市場の組み入れに関するアプローチです。市場規模、信用格付け、資産タイプ、先進国／新興国の区分、市場アクセスの容易性など、世界の債券市場を評価するさまざまな基準を用いて、各国の債券市場が広範囲に及ぶベンチマークでどのような位置づけにあるかを判断することができます。
FTSE Russell はベンチマーク手法の基盤を強化するべく、2019 年 1 月に現地通貨建てソブリン債のインデックス適格性を評価するエビデンスに基づいたプロセス指向型のフレームワークを導入し、各市場に市場アクセシビリティ・レベルを割り当てています。これらのレベル評価の透明性は、組み入れが検討されている国の中央銀行や規制当局との対話 (エンゲージメント) に役立つほか、将来的に見込まれるインデックスの方向性についての明確な展望をポートフォリオ・マネジャーやアセット・アロケーターに提供します。
本フレームワークは 2019 年 3 月 30 日より、FTSE世界国債インデックス (WGBI)、FTSE新興国市場国債インデックス (EMGBI)、およびこれらから派生したインデックスのメソドロジーに含まれています。
また、2021 年 3 月 30 日より、グローバル・インフレ連動債市場にも適用が拡大されました。2021 年 6 月 30 日からは、市場アクセシビリティ・レベルが FTSE世界インフレ連動債券インデックス (WorldLSI) と FTSE新興国市場インフレ連動債券インデックス (EMILSI) のインデックス・メソドロジーに採用されています。
2021 年 4 月には、フロンティア新興国に分類される市場のパフォーマンスを測定するべく、FTSE フロンティア新興国市場国債インデックスの算出を開始しました。同インデックスのメソドロジーには、市場アクセシビリティ・レベルが採用されており、FTSE 債券インデックス国分類のフレームワークに準拠して、半年毎に見直しが行われています。
FTSE 債券市場アクセシビリティ・レベルは、次のリンクからご覧になれます: FTSE 債券インデックス国分類表 (英語)
インフレ連動国債の FTSE 債券市場アクセシビリティ・レベルは、次のリンクからご覧になれます: インフレ連動国債向け FTSE 債券インデックス国分類表 (英語)
リソース
